AIAF ESG NEWS
European autority and
regulator

NGFS ha pubblicato lo scorso 7 novembre l’aggiornamento degli scenari di riferimento per le Autorità e le Banche Centrali. Gli scenari NGFS sono stati aggiornati:
• con nuovi dati economici e climatici, per tenere conto del PIL effettivo, dei percorsi demografici e degli impegni assunti a livello nazionale fino a marzo 2023; nei nuovi modelli sono state limitate le stime inerenti le tecnologie di rimozione del biossido di carbonio (CDR) a causa della minore disponibilità di queste tecnologie...

Il regolamento sulla tassonomia impone, art. 8, alle imprese soggette all’obbligo di pubblicare informazioni non finanziarie ai sensi dell’art. 19 bis o dell’art. 29 bis della direttiva contabile di includere nelle loro dichiarazioni di carattere non finanziario o nelle dichiarazioni consolidate di carattere non finanziario informazioni su come e in che misura le loro attività sono associate ad attività economiche qualificabili come sostenibili dal punto di vista ambientale ai sensi degli articoli 3 e 9 del Regolamento...

Rientra tra le priorità individuate da ESMA la promozione di una rendicontazione di sostenibilità che risponda a criteri di alta qualità e, in particolare, la rendicontazione che riguarda le questioni legate al clima.
Valutare l’impatto finanziario delle questioni legate al clima in questa fase di avvio delle attività può rappresentare infatti una sfida per emittenti, revisori e utenti, in particolare quando tali impatti sono indiretti o riguardano settori che non appaiono immediatamente esposti...

ESMA ha pubblicato la comunicazione annuale delle priorità comuni per le Autorità europee di vigilanza per il 2023. Queste si concentreranno su: reporting finanziario e di sostenibilità, indicatori alternativi di performance e reporting digitale...

L'EFRAG ha annunciato il lancio della piattaforma Q&A per raccogliere e rispondere a domande sull'implementazione tecnica degli standard ESRS da parte dei preparatori e del pubblico più ampio.
Le parti interessate possono inviare le proprie domande tramite un modulo online accessibile dalla piattaforma.

L’aumento della propensione degli investitori per i prodotti finanziari che contengono un elemento di sostenibilità ha dato una spinta vertiginosa all’emissione di debito con etichetta sostenibile. Partendo da questo fenomeno lo studio analizza la possibilità che gli emittenti di debito con etichetta sostenibile possano beneficiare di un vantaggio sui prezzi, definito “greenium”, in conseguenza della volontà dell’investitore di rinunciare ai rendimenti in cambio della presenza di elementi di sostenibilità nel prodotto finanziario in cui stanno investendo.
Considerato che gli studi condotti, solo sui green bond, non hanno dato conferma a questa ipotesi, il lavoro di ESMA espande il l’analisi a tutti gli aspetti ambientali, sociali e di governance per i diversi tipi di obbligazioni sostenibili e identifica una serie di fattori chiave che potenzialmente causano il greenium...

Il programma di lavoro 2024 di ESMA mira a fronteggiare le sfide per i cittadini e i mercati dei capitali UE in un contesto economico caratterizzato da un’elevata inflazione, accentuate tensioni geopolitiche e rapidi cambiamenti tecnologici.
In particolare ESMA dichiara che nel 2024:
• avrà il mandato di sviluppare le regole per il Regolamento europeo sui Green Bond e presenterà il suo rapporto finale sul greenwashing, che comprenderà anche le previste misure di contrasto a questa pratica... 

Le Autorità di Vigilanza sovranazionali, congiuntamente, hanno predisposto per il secondo anno consecutivo l’indagine sulla portata della divulgazione dei principali impatti avversi (PAI) nelle rendicontazioni di sostenibilità predisposte ai sensi della disciplina della SFDR. L'indagine, che ha anche lo scopo di individuare le migliori pratiche, ha ricompreso anche l'informativa sui PAI dei prodotti finanziari, obbligo entrato in vigore entro lo scorso il 30 dicembre 2022.
Mentre non vi è ancora omogeneità nel grado di conformità nelle diverse giurisdizioni e da parte dei diversi attori dei mercati finanziari, i risultati dell’indagine di quest’anno mostrano un miglioramento complessivo nell’applicazione delle informazioni che, rispetto allo scorso anno, sono più facili e immediate da reperire sui siti web... 

Secondo un'indagine congiunta del gruppo di studio NGFS-INSPIRE il degrado della natura e le azioni mirate a contrastarlo, preservarlo e ripristinarlo, influenzeranno le nostre economie e i sistemi finanziari: i rischi finanziari legati alla natura potrebbero infatti avere significative implicazioni macroeconomiche, e l’incapacità di tenerne conto, di mitigare e di adattarsi a tali implicazioni può essere fonte di rischi rilevanti per la stabilità finanziaria.
Per affrontare in modo efficace questi rischi, l’NGFS ha istituito una task force sulla biodiversità con l’obiettivo di contribuire a migliorare la considerazione dei rischi finanziari legati alla natura definendo un quadro concettuale utile ad orientare l’azione delle banche centrali e delle autorità di vigilanza.
Il documento proposto contiene la versione beta del Framework NGFS per trattare e valutare i rischi finanziari legati alla natura, il cui contenuto potrà essere perfezionato man mano che la conoscenza e l’esperienza sulle tematiche trattate si evolvono...

In data 3 agosto ESMA ha pubblicato la versione definitiva delle Linee Guida predisposte allo scopo di stabilire pratiche di vigilanza coerenti, efficienti ed efficaci nell’ambito del Sistema europeo di vigilanza finanziaria (ESFS) e per garantire l’applicazione comune, uniforme e coerente dei Requisiti MiFID II sulla governance del prodotto, rafforzando per tale via anche la tutela degli investitori.
Ai sensi della disciplina MiFID II, infatti, le imprese che realizzano o distribuiscono prodotti (strumenti finanziari e depositi strutturati) devono mantenere, gestire e rivedere adeguati dispositivi di product governance a garanzia che le imprese agiscano nel migliore interesse dei clienti durante tutte le fasi del ciclo di vita del prodotto.

ESMA ha pubblicato la calendarizzazione rivista al 3 agosto 2023 dei piani di aggiornamento e adeguamento delle discipline:
• SFDR - Sustainable Finance Disclosure Regulation
• TR – Taxonomy Regulation
• CSRD – Corporate Sustainability Reporting Directive
• MiFID - Markets in Financial Instruments Directive
• IDD - Insurance Distribution Directive
• UCITS - Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities
• AIFMD - Directive on alternative investment fund managers