Analizzando i grafici

AIAF Portfolio Optimization

RISERVATO AI SOCI

Panel Strategist un modello AIAF a supporto della strategia di investimento.
Il Panel Strategist dell’AIAF è rivolto ai soci, agli operatori di mercato in generale e  in particolare agli investitori professionali e privati.

Questo Portfolio non costituisce un’offerta di vendita né una sollecitazione all’acquisto di alcun titolo, né vuole fornire alcun suggerimento o raccomandazione in termini di investimento.

L’AIAF non assume alcuna responsabilità per la perdita o per i danni che potrebbero derivare dall’uso improprio di questo Portfolio o delle informazioni ivi contenute.

Socio Responsabile: Giacomo Fedi

Il Portfolio Ottobre 2021

Commento alla view

Il contesto generale appare ancora favorevole agli investimenti azionari rispetto a quelli obbligazionari, in ottica sia macro, sia microeconomica: la crescita rallenta ma resta elevata, l’inflazione morde il freno ma per il momento molte aziende riescono a scaricare a valle l’aumento dei costi, e le Banche Centrali mantengono un profilo accomodante, pur con la FED pronta ad iniziare il tapering (diminuzione degli acquisti di titoli sul mercato) entro la fine dell’anno.

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Il Portfolio Luglio 2021

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Dopo i significativi rialzi messi a segno da quasi tutti i mercati nel corso della prima metà dell’anno (S&P500, Nasdaq ed EuroStoxx600 sono su massimi storici assoluti), le stime sul secondo semestre sono diventate più volatili con un aumento significativo della dispersione fra i giudizi dei partecipanti al Panel Strategist: 

Il Portfolio Aprile 2021

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Per il secondo trimestre 2021 il Panel Strategist conferma pienamente il giudizio positivo sui mercati azionari già espresso tre mesi fa: le prospettive di accelerazione del ciclo economico in quasi tutti i Paesi del mondo, corroborate dall’ingente sostegno fiscale post-pandemico negli Stati Uniti e in Europa, l’aumento della crescita attesa degli utili aziendali, le politiche monetarie ancora ampiamente accomodanti e i rendimenti compressi, in molti casi prossimi allo zero se non negativi, favoriscono le asset class più esposte al rischio, nonostante le valutazioni fondamentali appaiano moderatamente care.

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Il Portfolio Gennaio 2021

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Guardando al 2021 il Panel strategist AIAF registra un diffuso aumento della propensione al rischio, in particolare a beneficio dei mercati azionari. Il generale miglioramento della view sull’equity è dettato dal recupero atteso della crescita economica mondiale, a sua volta indotto dalla diffusione dei vaccini, e dalla prosecuzione degli interventi espansivi delle politiche monetarie e fiscali.  

Il Portfolio Ottobre 2020

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Per il quarto trimestre dell’anno il Panel Strategist mostra un tendenziale miglioramento delle aspettative in merito ai mercati azionari, più che altro perché le alternative di investimento appaiono poco profittevoli: il risk premium (premio al rischio), infatti, continua a favorire l’equity rispetto ai bond, per lo più a causa di tassi e rendimenti a zero o sottozero, favoriti dall’atteggiamento ultra-espansivo delle Banche Centrali, FED e BCE in primis.

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Il Portfolio Luglio 2020

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A dispetto di un contesto macro e microeconomico ancora molto incerto, i mercati finanziari mantengono un’intonazione positiva e le asset class più esposte al rischio continuano a sovraperformare, grazie al sostegno delle autorità fiscali e agli interventi delle Banche Centrali.